金融危机会再次袭来吗？

金庸大师

我们可以先来看看最近发生的一次黑石的挤兑事件。

投资者已于12月1日获悉，全球最大私募股权基金管理公司黑石集团旗下最大的房地产基金——黑石房地产投资信托基金（BREIT）已被限制赎回资金。BREIT在经历了前两个月的大额赎回后，黑石于12月1日发出通知，12月只有极少数的赎回请求能够被满足。无独有偶，12月4日，据《巴伦周刊》报道，与黑石一样，专注于房地产的投资公司喜达屋资本的房地产投资信托基金（SREIT）也开始限制赎回。巴克莱分析师Benjamin Budish认为，投资者越来越担心BREIT的资产净值可能会继续下降。彭博社的数据显示，美国待完成房屋销售量已连续五个月下降。根据BlackKnightInc.的数据，10月份锁定利率的抵押贷款数量较2021年同期下降了61%。根据Green Street的10月份价格指数，美国房地产价格已从今年的峰值下跌了13%。随着一些大型贷款机构缩减规模，融资环境变得更加棘手。布鲁克菲尔德资产管理公司旗下的房地产公司也警告说，他们可能难以为某些债务再融资。大幅赎回潮的原因有很多，其中有一条尤其致命。黑石此前公布的数据显示，其REIT今年迄今的回报率为9.3%，而同期公开交易REIT指数下跌了3.02%。另一个房地产巨头Vanguard的公开上市房地产指数基金今年下跌超过22%。跟市场截然相反的表现，让不少投资者怀疑，黑石的Reit估值方式，是不是有猫腻。（市场担心黑石在调整该投资工具的估值方面故意行动迟缓，不就是cap rate调整的慢一点的事嘛）。（黑石计划出售其持有的两家赌场的50%的股份，估值在13亿美元左右，但这也就杯水车薪，据说11月赎回请求超过20亿，卖赌场的钱还不够一个月的赎回额）。这只是为黑石暂时争取了部分时间，如果流动性危机传染和扩散，或使其陷入出售资产—满足赎回—净值下跌—更多投资者赎回的恶性循环，像2008年一样引发流动性危机。

补充内容 (2022-12-7 08:50):
8800亿房地产基金被挤兑？美国房价“跳水”，散户争相“跑路”

subrina02

大师心中已经有答案，
只是看破不说破吧。
金融危机是一定会来的，
只会比2008的GFC更猛，
打击面也更广。
上一次纽澳借着墙国崛起
迅速反转 受影响有限
这次纽国是工党各种作秀政策
疯狂打击压国内农业等基础行业
若GFC发生，咱村儿也跑不掉
保存实力分散投资
外加持有现金应对
P民也只能保护好自己
系统性风险没办法避免

Bob Wang

太惨了，这个时候除了去山里躲着，没别的办法

马车会杂工

坐等更大的瓜

瓜会有的

smoovlatte_

温水煮青蛙

Domani

不要有幻想

太极宗师001

我已经把房子都卖了，存5的利息。做房客很舒服。

anzbank

自己估值自己，运动员裁判员教练员一起做

金庸大师

anzbank 发表于 2022-12-7 10:24
自己估值自己，运动员裁判员教练员一起做

房产乃至资产的估值都是纸上财富，到遇到经济紧缩时，泡沫就得挤掉，没有现金流的日子就会很惨的。有点像新西兰现在的房产市场，负现金流的房产市场还有人络绎不绝地飞蛾扑火。当年雷曼死于流动性不足，而不是资不抵债

Jan90

金庸大师 发表于 2022-12-7 10:32
房产乃至资产的估值都是纸上财富，到遇到经济紧缩时，泡沫就得挤掉，没有现金流的日子就会很惨的。有点像 ...

现在的房地产不止负现金流，而是不知道啥时候能capital涨回来，当然hold 10年肯定会涨，但这回报周期也太长了

无色咖啡

今天财经youtube频道很多视频，不过我个人觉得黑石还是比较稳的。690亿的是实实在在的产业， 而且9成出租稳定。这次危机暴雷的地方，个人认为是从加密货币开始，估计除了Bitcoin，其他全部被压回原始价格

Pltr

恒大倒是没倒！ 美国药丸？

补充内容 (2022-12-7 18:52):
都说 习要去沙特 可能要签石油人民币结算了！不知道会不会签署！

subrina02

黑石体量太大了，
它的房地产基金部分占比还好
影响不到全局
比较让人担心的是瑞信
和中美的政府债务

Domani

金庸大师 发表于 2022-12-7 10:32
房产乃至资产的估值都是纸上财富，到遇到经济紧缩时，泡沫就得挤掉，没有现金流的日子就会很惨的。有点像 ...

不止是挤掉泡沫那么简单，风险偏好的信心不见底，资产估值就不会见底。

金庸大师

让我们来看第二场危机
百年大行濒临破产，瑞信危机将演变成“雷曼时刻”？
2021年3月24日，“人类史上最大个人投资者单日亏损”震惊了华尔街，该事件的主角正是对冲基金阿古斯的管
理人Bill Hwang，作为向阿古斯提供杠杆融资服务的金融机构之一，瑞信的投行业务损失高达55亿美元。
瑞信还遭受了来自GreensillCapital倒闭的暴击。瑞信也必须向投资者返还59亿美元。去年全球各大央行都处于大宽松状态，瑞信还能勉强维持。但今年随着今年加息周期的开启，全球货币政策大转向，瑞信所处的美元体系资金面大幅度收紧，不仅出现巨亏，亏损还在逐季扩大。到了2022年第二季度，瑞信的亏损扩大至15.9亿瑞郎，环比扩大482%。市场对瑞信的担忧主要体现在其资产质量与流动性两个方面。

金庸大师

瑞信的命运早在阿古斯（Archegos）史诗级爆仓事件之日起就被锁定。
关于韩国人Bill Hwang其人，为老虎亚洲基金创始人，2010年就曾经因为涉嫌内幕交易，被禁止在港股交易。2012年他转战美股，并以2亿美元的自有资金创立自己的基金，随后只用了8年的时间就将其规模扩大到了150亿美元。作为一个激进的杠杆爱好者，Bill Hwang一般用五倍杠杆常态化操作，并惯用衍生品来放大杠杆，而中概股则是他重仓的对象。在去年3月的中概股暴跌前，阿古斯前两大重仓股维亚康姆和探索频道股价涨幅超过150%，几只重仓中概股的涨幅在50%-100%之间。考虑到极高的杠杆，Archgos基金获利惊人。
巧合的是，2021年3月Bill Hwang接连踩中三大雷，导致的爆仓风波引起了金融机构间一连串的风险事件。
三大雷之一是维尔康姆大规模增发导致股价大跌；
之二是Bill Hwang重仓的中概股因政策因素导致遭遇抛售；
之三是电子烟概念股遭遇监管，触发其看好的雾芯科技股价大跌。
诸多利空共振之下，高盛和摩根士丹利不得不强制平仓，抛售阿古斯持有的相关股票，最终引发该基金爆仓。在得知阿古斯有违约可能的时候，各大投行争相抛售阿古斯合约对应标的的股票资产，进而引发爆仓事件进一步发酵。

金庸大师

祸不单行，Bill Hwang事件前，瑞信还遭受了来自GreensillCapital倒闭的暴击。
Greensill是一家做供应链金融的初创公司，主要给一些供应链上游的供应商提供贷款服务。Greensill瞄准了应收账款普遍存在的延期打款痛点，将企业应收账款进行证券化，先将应收账款的债权打包转让给瑞信这样有发行资质的投行机构，再由瑞信将应收账款债权作为底层资产将其证券化发行，最终出售给投资者。
本来Greensill的客户都是一些大型蓝筹公司，正常情况下现金流较为安全。但新冠疫情的突然到来强烈冲击了全球供应链系统，很多企业都无法按时交付货款，因此也迅速产生了连锁反应导致了Greensill破产

zhong5487

Jan90 发表于 2022-12-7 12:27
现在的房地产不止负现金流，而是不知道啥时候能capital涨回来，当然hold 10年肯定会涨，但这回报周期也太 ...

到了负现金流，加没有capital gain的时候，每一天持有在手里的投资房都是煎熬，不敢想象熬3-5年是啥滋味，熬10年那真的太久了，不如现在就卖了止损来的痛快

抛盘止损，说起来容易做起来太难了。中小投资者都不是专业投资者，对投资市场没有最基本认识。绵羊效应驱使进入市场，大部分都是从消费中硬挤出的钱投进去，期望值都非常高。业余投资者没有经历过市场的腥风血雨，承受能力有限，让他们没见到棺材就落泪的可能很小。况且30多年的起起伏伏，始终越调整越爆升，总怀揣着希望，认为这次还是空喊狼来了，过后还是一如既往地暴涨。一边是赔掉辛苦钱，一边是诱人的利润，谁会止损呢？金融资本太了解小投资者心态了，游玩于股掌之间游刃有余，不怕你打算跑。

金庸大师

匿名者 发表于 2022-12-8 09:35
抛盘止损，说起来容易做起来太难了。中小投资者都不是专业投资者，对投资市场没有最基本认识。绵羊效应驱使 ...

说的太经典了，投资市场就是人性的磨练

补充内容 (2022-12-8 09:46):
其实投资市场，电话诈骗，换汇诈骗是一个赚钱思路，不过一个是阳谋，一个是阴谋，都是利用人性的弱点

这场危机中，在不失业前提下，贷款额超过30万的双收家庭，都会受到冲击。中度危险值是60万贷款额起，80万以上都属于高危。不管是自住还是投资房。很多人即使不失业，工作时间也会被消减，实际收入减少。这部分人的数量会很庞大。政府不会大幅增加流动性，因为增加流动性是火上浇油。政府赤字会越来越庞大，只剩下增加税费一条路。万物齐涨唯有收入下降，涨薪涨房租只存在于想象中。想象中最好的模式，未来最少5年大致就是这个样子。如果仅仅如此，你就偷着乐吧。

会来，经济有周期的，危机也是循环往复的。

variable

匿名者 发表于 2022-12-8 09:35
抛盘止损，说起来容易做起来太难了。中小投资者都不是专业投资者，对投资市场没有最基本认识。绵羊效应驱使 ...

大盘总有一天会涨回去的，除非是世界大战（声明我不是说所有股票物业），泡沫破时正是大鳄丰收的时候，如果全部资产永久贬值，那些大鳄赚什么钱？现在看的就是谁可以撑得最久。所以业余投资者就应该用可有可无的多余钱去玩，不是用救命的钱去玩，低谷的时候就放在那边。

Pltr

我隐约感觉 如果出现大的危机，沙特中东这帮只剩钱的土豪 要赢麻了！

楼主如何看"康波周期"?

https://www.163.com/dy/article/GTCLE2C80517NE0L.html

匿名者 发表于 2022-12-8 10:42
楼主如何看"康波周期"?

https://www.163.com/dy/article/GTCLE2C80517NE0L.html

20080428

匿名者 发表于 2022-12-8 09:13
这场危机中，在不失业前提下，贷款额超过30万的双收家庭，都会受到冲击。中度危险值是60万贷款额起，80万以 ...

小城市贷款还好， 奥克兰的房价， 基本不都是高危了？

20080428 发表于 2022-12-8 10:48
小城市贷款还好， 奥克兰的房价， 基本不都是高危了？

12 Claude Road, Epsom
Sold in 2017 for $3.2m. Sold in 2021 for $5.1m. Top bid $3.3m (Passed in) at Barfoot yesterday

Pltr

匿名者 发表于 2022-12-8 10:51
12 Claude Road, Epsom
Sold in 2017 for $3.2m. Sold in 2021 for $5.1m. Top bid $3.3m (Passed in) at ...

有点惨，不过肯定有没举手准备流拍后议价的

zhong5487

Pltr 发表于 2022-12-8 10:58
有点惨，不过肯定有没举手准备流拍后议价的

亏100万起是必须的了，还是高利贷借款买的，挺惨的，大地破房