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标题: 给大家讲讲美联储缩表 [打印本页]

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 01:37:29 标题: 给大家讲讲美联储缩表

长夜漫漫，无心睡眠，最近有人问利率和缩表的事，我来谈谈。。。

首先了解三个名词taper，加息和缩表，这个先后顺序是固定的。。。

Taper：停止购债。。。

加息：美联储不是利率操控者，FOMC是指美联储建议的同行拆兑利率，如果FOMC上升不意味所有商业银行会相应提升利率，只是建议提升利率。如果银行可以不从美联储融资，可以从其他地方找到更便宜的融资，那么商业银行有自己订价权，可以不跟从FOMC建议。。。毕竟有的银行有盈余，有的银行有赤字，同行间互相拆借很正常。。。

缩表：既然美联储FOMC不是升利率必须，那么原因就是市场是流通的货币太多，可以轻易得到，所以真正实现利率上升是靠缩表，减少货币量，达到物以稀为贵的目的。。。宣布升息是个信号，热钱回流美国，但是还在市场流通，如果中国或新西兰利率更高，那么没必要回美国。。。缩表就是把市场上钱相当于烧掉了，灰飞烟灭了。。。

下面讲解何为缩表：

首先要了解这个表指的是资产负债表，要有会计常识。。。英文Balance sheet（新西兰课本叫statement of financial position，不知道什么鬼），顾名思义资产和负债要balance，和利润表不一样。。。

然后说构成。。。以前美金和黄金挂钩，那么印了多少美元出去库里就得有相等值的黄金作为资产。。。现在的美元早已和黄金脱钩。。。那么资产负债表的资产构成绝大部分就是政府国债。。。这次据传要缩表9万亿。。。那么美联储就要卖出手中的国债换回美元进行销毁。。。已达到资产和负债同时降低的需求过程就叫做缩表。。。进而达到加息的目的。。。

延展。。。为什么西方总说中国是利率操纵国，汇率操纵国就是因为缺少缩表这一过程（但是他们忽略中国有准备金，所以说西方就是双标），直接命令银行现在加息或降息。。。那么问题来了：为什么美元加息，中国要降准降息？这就跟中国的资产组成有关，中国资产组成大部分是外汇，而中国的资产就是美国的负债。。。2015年股市三次熔断就是最好的例子，美国加息周期开始热钱要撤离，外资要把人民币换成美元带走，这就使中国被动缩表，使市场人民币极具减少，流通困难，随着人民币贬值才阻止了被动缩表。。。（这里面可能又有人不理解了，人民币贬值了，外汇储备就可以释放更多人民币到国内市场）。。。所以中国一般来说货币政策和美国相反。。。也跟中国现在要刺激消费，提振经济有关。。。可以看到这次并没有预期贬值这么快，这是中国作为全产业链工业国家的底气和人民币资产对全球的吸引力。。。新西兰就又不一样了，作为商品货币，必须提高自己的利率来保住自己的汇率和吸引力，不至于被美元收割，也可以进一步缓解通胀压力。。。就是你强我得比你更强才可以。。。要不被收割不说还得搭上流动性问题，double kill，移民国家还有另一个技能就是吸引移民带钱进来来增加储备和促进消费。。。不知道开了国门是跑的多还是进来的多呢？

最后有一个笑话：土耳其总统和央行都认为降低利率才能防止恶性通胀。。。结果就没结果了。。。这是穆斯林骨子里对高利的厌恶。。。？？？这是拿国运赌一个全新经济理论吗？哈哈。。。

作者: rachelxi 时间: 2022-3-26 01:43:15

打开国门妞村大概率是中高端人才出大于入。。。澳洲经济现在复苏比新西兰更猛，。。。大宗商品暴涨，澳洲血赚, 比如铁矿石，无烟煤（欧洲准备重开火力发电）。。。赢麻了，虹吸会不会把新西兰吸干了，看看吧，哎

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 01:45:29

rachelxi 发表于 2022-3-26 02:43
打开国门妞村大概率是中高端人才出大于入。。。澳洲经济现在复苏比新西兰更猛，。。。大宗商品暴涨，澳 ...

不开也不行啊。。。吸引点阿三也行啊。。。毕竟下个周期是阿三的时代，哈哈。。。

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 01:46:28

妈的，word里写的好好的，贴上边来没空行了，看着真乱。。。

作者: EFG 时间: 2022-3-26 06:41:57

科普经济理论。好的很

作者: moonIlight2013 时间: 2022-3-26 07:18:43

你还是分析分析，新西兰吧，美国，中国的理咱们太远。人家美国就是通胀7.9%也没有一个菜花卖到16块。

作者: 小手冰凉的兔子 时间: 2022-3-26 07:36:47

小红书上看到不少WHV要来了

作者: bhappy 时间: 2022-3-26 09:59:09

挺好的，不乱。

作者: bhappy 时间: 2022-3-26 10:01:23

小手冰凉的兔子发表于 2022-3-26 08:36
小红书上看到不少WHV要来了

请解释一下什么是WHV? 谢谢

作者: pategao 时间: 2022-3-26 10:03:22

bhappy 发表于 2022-3-26 11:01
请解释一下什么是WHV? 谢谢

打工度假工签

作者: bhappy 时间: 2022-3-26 10:04:48

pategao 发表于 2022-3-26 11:03
打工度假工签

这个名额有限啊

作者: V7 时间: 2022-3-26 10:20:53

WHV没啥用，投资移民才是正道。

作者: kikilulu 时间: 2022-3-26 10:32:31

小手冰凉的兔子发表于 2022-3-26 08:36
小红书上看到不少WHV要来了

WHV 每年配额很有限啊

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 13:26:52

moonIlight2013 发表于 2022-3-26 08:18
你还是分析分析，新西兰吧，美国，中国的理咱们太远。人家美国就是通胀7.9%也没有一个菜花卖到16块。 ...

看懂美国就看懂了全世界。。。万变不离其宗。。。中国个例相反具有代表性，而且在崛起中必须关注。。。至于“一个菜花16块”，我们从几块涨起来的呢？有可能美国以前卖10c，现在卖1块，但是他涨了10倍啊。。。如果我们从3块涨起来的也就5.x倍。。。

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 13:38:33

moonIlight2013 发表于 2022-3-26 08:18
你还是分析分析，新西兰吧，美国，中国的理咱们太远。人家美国就是通胀7.9%也没有一个菜花卖到16块。 ...

你把这个吃透了就能举一返三，大概率预测股市什么时候升，什么时候降。。。淡然还得有这方面不断经验积累。。。比如美国加息信号一出，可能股市不会降。。。当美国真正加息了，股市才会有的波动。。。但还是要看他有没有实现真正意义上的加息。。。当美国开会释放出强烈缩表意愿，那么紧跟着股市会降。。。如果到了特定期限，美联储用词又软了，透露缩不缩表都可以，那么股市肯定反弹，把之前预期降的再吐回来。。。大概就可以从这个方面想事情就可以跟下棋一样预测了。。。

补充内容 (2022-3-26 14:39):
只是大概率啊。。。毕竟入市有风险，投资需谨慎。。。专业的也不见得每次都赚钱。。。

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 13:42:18

V7 发表于 2022-3-26 11:20
WHV没啥用，投资移民才是正道。

whv对农场挺好的。。。间接对我们也好啊。。。现在东西贵不就是没有廉价劳力剥削或者没人干这些活吗。。。会计啥的肯定不短缺，在家有台电脑都能干。。。所以现在就是旱的旱死，涝的涝死。。。用劳力的企业倒闭了，那么还要会计干嘛？一环套一环。。。

作者: 红叶疯了 时间: 2022-3-26 14:24:39

我真不是孙红雷发表于 2022-3-26 14:38
你把这个吃透了就能举一返三，大概率预测股市什么时候升，什么时候降。。。淡然还得有这方面不断经验积累 ...

像红雷哥这么实在的人现在不多了。

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 14:36:44

红叶疯了发表于 2022-3-26 15:24
像红雷哥这么实在的人现在不多了。

没有知识（指的看不懂的人）和没有兴趣的（看的懂，但没欲望的），看了也白看。。。所以成功路上并不拥挤，只要有强烈的欲望。。。

作者: V7 时间: 2022-3-26 14:44:52

我真不是孙红雷发表于 2022-3-26 14:38
你把这个吃透了就能举一返三，大概率预测股市什么时候升，什么时候降。。。淡然还得有这方面不断经验积累 ...

我觉得联储现在玩的可透了，加息完，开会马上发布一个鹰派的，然后来股市马上给你跌个狠的，过段时间词儿又软了，股市上去，真加的时候小小加一点，接着股市又上去了，说比市场预期要低，市场情绪已经消化掉了。

现在就玩个心理。

作者: 四文鱼哥 时间: 2022-3-26 14:46:56

受教了，希望红雷兄多发一些类似的精华文章

作者: Jan90 时间: 2022-3-26 14:56:33

股票不敢碰，房地产玩不动，想着做个小生意，我没经验，但一直打工也没意思啊，中产还能有啥选择

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-26 14:57:59

Jan90 发表于 2022-3-26 15:56
股票不敢碰，房地产玩不动，想着做个小生意，我没经验，但一直打工也没意思啊，中产还能有啥选择 ...

小生意岂不死的很快，这才是接盘。。。哈哈。。。

作者: alike0932 时间: 2022-3-28 10:32:04

我真不是孙红雷发表于 2022-3-26 14:38
你把这个吃透了就能举一返三，大概率预测股市什么时候升，什么时候降。。。淡然还得有这方面不断经验积累 ...

对付大通胀美联储短时间内急速加息的歌很好的办法，虽然杀敌一百自损八千，但是起码能控制住通胀。现在美联储加个0.25提前几个月吹风暗示，甚至powell自己之前都说要加息，股市和资本早就做好了准备，根本就没拿加息当回事，现在又吹风要连加六次，我觉得意义不大，美联储自己放水太多已经收不回来了，只能靠全世界消化，2008年由中国埋单，2022年现在看来大概率中国不接，国内的央行货币政策依然是“稳”字当头，现在中国经济也是一地鸡毛，不可能有意愿给美联储当蓄水池，除非有重大利益让步，可以开一下脑洞，比如台湾？光刻机？现在看老习是个吃软不吃硬的聪明人，该赢的时候硬，该软的时候也能软一下，但总体还是硬的，老糊涂拜登还走那套打压，制裁，军事威胁三件套，2016年没作用，现在更没作用，这些招数都不能让中国低头解盘美联储的资金，同意楼主的观点，现在是个风云诡谲的时代，百年之大变局诚不欺我呀。

作者: trdeyoualbert 时间: 2022-3-28 10:34:37

alike0932 发表于 2022-3-28 11:32
对付大通胀美联储短时间内急速加息的歌很好的办法，虽然杀敌一百自损八千，但是起码能控制住通胀。现在美 ...

屁民让大哥们玩死

作者: 狂奔的蜗牛!!! 时间: 2022-3-28 10:53:02

问题的关键是：中国作为全产业链工业国家的底气和人民币资产对全球的吸引力.

作者: 挡风玻璃维修 时间: 2022-3-28 11:14:42

我真不是孙红雷发表于 2022-3-26 02:45
不开也不行啊。。。吸引点阿三也行啊。。。毕竟下个周期是阿三的时代，哈哈。。。 ...

阿三去澳洲澳洲准备承认印度学历了

作者: rzrljb 时间: 2022-3-28 13:14:00

rachelxi 发表于 2022-3-26 02:43
打开国门妞村大概率是中高端人才出大于入。。。澳洲经济现在复苏比新西兰更猛，。。。大宗商品暴涨，澳 ...

周围已经有几个程序员朋友被澳洲吸走了，新西兰12-3的跳过去17还给办485 186，没买房的好几个都想走了

作者: anzbank 时间: 2022-3-28 13:14:57

rzrljb 发表于 2022-3-28 14:14
周围已经有几个程序员朋友被澳洲吸走了，新西兰12-3的跳过去17还给办485 186，没买房的好几个都想走了 ...

铜臭的奴隶我们奥踢阿罗阿不稀罕！哼

作者: rachelxi 时间: 2022-3-30 01:02:28

rzrljb 发表于 2022-3-28 14:14
周围已经有几个程序员朋友被澳洲吸走了，新西兰12-3的跳过去17还给办485 186，没买房的好几个都想走了 ...

其实senior dev这种价差真的还好，*村还有一些base 在海外的创业小公司工资薪资可以基本和澳洲打平，真正价值差很多的是civil engineer或者mechanical engineer这种, 比如说会修大型机械的diesel engineer, 17有时候是底薪

作者: 北六楼的东北 时间: 2022-3-30 20:18:49

没看懂，外资要把人民币换成美元带走，市场上的人民币不是应该更多了么？

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-3-30 20:27:49

北六楼的东北发表于 2022-3-30 21:18
没看懂，外资要把人民币换成美元带走，市场上的人民币不是应该更多了么？ ...

外汇是不流入国内市场的，有外管局收着。。。你企业对外创汇1美金，那么国家会给你账户上打进6块人民币。。。如果游资从股票套现出逃，需要把6块人民币换成1块美金，人民币回归外汇管理局，市场上就少了6块人民币。。。

外管局如果有1美金，对国内市场放6块人民币，如果人民币贬值到7块了，那么1美金的外汇储备就会向国内多放1块人民币。。。

作者: V7 时间: 2022-6-2 22:22:08

我真不是孙红雷发表于 2022-3-30 20:27
外汇是不流入国内市场的，有外管局收着。。。你企业对外创汇1美金，那么国家会给你账户上打进6块人民币。 ...

开始缩表了，又鸽了，过几天估计又鹰，然后又鸽。难道这才是抑制通胀的策略，在震荡中消泡（蒸发）。。。也不想了，也不投资不消费，从终端抑制？！

作者: 我真不是孙红雷 时间: 2022-6-2 22:34:02

V7 发表于 2022-6-2 22:22
开始缩表了，又鸽了，过几天估计又鹰，然后又鸽。难道这才是抑制通胀的策略，在震荡中消泡（蒸发）。。。 ...

小刀拉肉麻，凌迟嘛！！做点秀，让大家看看我们是在正确的路线上，息也加了表也锁了，但是我们就不下狠功夫。。。这样是不行滴。。。鲍威尔就是个傀儡。。。而且讲话不像干这行的。。。每每自己打自己嘴巴子。。。

补充内容 (2022-6-2 22:35):
他跟伯南克和耶伦比差远了。。。不像职业经理人。。。每每说话说的太满太通透。。。

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